Komentar tržišta - srpanj 2020.
Informirajte se o događajima na tržištima kapitala i novca u proteklom mjesecu, te njihovom utjecaju na fondove pod upravljanjem PBZ Investa.
Eurizon HR Start fond
Fond je u srpnju upravljao ročnošću depozita kod najvećih banaka u Republici Hrvatskoj te ulagao u obveznice Republike Hrvatske. Duracija Eurizon HR Start fonda je krajem mjeseca bila 1,01.
Trgovanje na novčanom tržištu proteklo je u očekivano mirnom okruženju uz konstantno slabu potražnju za kunama te visoku razinu viška likvidnosti u sustavu od čak 42 milijarde kuna. Sukladno tome izostao je interes banaka na tjednim repo aukcijama HNB-a. U srpnju nije bilo aukcije trezorskih zapisa Ministarstva financija te je prinos na jednogodišnji kunski trezorski zapis na povijesno niskih 0,06. Obzirom na nedostatak čimbenika koji bi mogli utjecati na promjenu tržišnih kamatnih stopa, očekujemo da će se njihova stagnacija nastaviti u narednom razdoblju.
Eurizon HR D-Start fond
Fond je u srpnju upravljao ročnošću depozita kod najvećih banaka te ulagao u obveznice RH denominiranih u dolaru i u trezorske zapise Sjedinjenih Američkih Država. Duracija Eurizon HR D-Start fond-a je krajem mjeseca bila 0,91.
U srpnju je Američka središnja banka, prema očekivanju investitora, ostavila kamatnu stopu nepromijenjenom u rasponu 0,00%-0,25% . FOMC je zadržao referentni kamatnjak na trenutnim razinama s obzirom da podaci iz realnog sektora kao ni razvoj situacije s pandemijom ne ukazuju da je oporavak na vidiku. Ipak, optimizam investitora podržava očekivanje skorog pronalaska cjepiva protiv koronavirusa. Prema FED-ovim projekcijama ne očekuje se podizanje referentnog kamatnjaka prije 2022 godine. Kretanje kamatnih stopa na dolar u kolovozu očekujemo na postojećim razinama.
Eurizon HR Short Term Bond fond
Fond je u srpnju porastao 0,33%. Ukupni promet obveznicama registriran na Zagrebačkoj burzi u srpnju je nešto manji nego li prethodni mjesec iako je i dalje visok, posebice za ljetne mjesece te je iznosio 927 milijuna kuna. Najveći dio mjesečnog prometa još jedan mjesec u nizu, ostvaren je kunskom obveznicom RH dospijeća 2023. godine, uz prinos od 0,30%. Po volumenu slijedi kunska obveznica dospijeća 2025. godine uz prinos od 0,73%. Modificirana duracija fonda krajem srpnja iznosi 2,07.
Eurizon HR Euro Short Term Bond fond
Fond je u srpnju uvećao svoju vrijednost za 0,68%. Ukupni promet obveznicama registriran na Zagrebačkoj burzi u srpnju nešto je manji nego li prethodni mjesec iako je i dalje visok, posebice za ljetne mjesece te je iznosio 927 milijuna kuna. Većina ostvarenog prometa je s obveznicama denominiranima u lokalnoj valuti, a od obveznica denominiranih u valutnoj klauzuli najtrgovanija je bila ona dospijeća 2022. godine s dospijećem u veljači, uz prinos od 0,50%. Hrvatske euroobveznice nakon dugo vremena nose u prosjeku prinose nešto niže nego li domaća izdanja RH. Navedeno je posljedica velike potražnje institucionalnih investitora za navedenima nakon pozitivnih ekonomskih vijesti: poput ulaska Hrvatske kune u tečajni mehanizam ERM II te turističke sezone koja iako je ispod lanjskih razina ipak je iznad početnih očekivanja. Modificirana duracija fonda krajem srpnja iznosi 1,54.
Eurizon HR Bond fond
Fond je u srpnju porastao 1,34%. Svjetska gospodarstva u posljednjim mjesecima bilježe poboljšane makroekonomske pokazatelje, dok je broj zaraženih i nadalje relativno visok no ipak povećani broj zaraženih Covidom se većinom seli iz razvijenih zemalja u zemlje u razvoju. Globalne centralne banke poput FED-a i ECB-a i nadalje izjavljuju kako su spremne poduprijeti svoja gospodarstva. Jedan od primjera pomoći je i npr. Fond za oporavak EU u iznosu od čak 750 milijardi eura od kojih će Republici Hrvatskoj pripasti čak 22 milijarde eura. Nakon povoljnih vijesti iz EU institucija i njihovi građani su nas pozitivno iznenadili svojim brojnim dolascima na Jadran. Naravno, broj dolazaka je značajno niži nego lani u isto doba ali ipak znatno veći no što su ukazivali prvi ljetni dani. Povećani priljev eura je doveo do aprecijacije kune tijekom srpnja, a u navedenom periodu je Hrvatska ušla u sustav Europskog tečajnog mehanizma (ERM II), kojim je fiksiran EUR/HRK tečaj na razini od 7,5345. Navedene vijesti su bile pozitivne za obveznička tržišta, te su dovele do povećane potražnje za obveznicama Republike Hrvatske i Rumunjske u srpnju. Najveći pozitivan utjecaj na prinos fonda unutar mjeseca imale su: kunska obveznica RH dospijeća 2023. godine te euroobveznica RH dospijeća 2025. godine. Modificirana duracija fonda krajem srpnja iznosi 5,33.
Eurizon HR Conservative 10 fond
Fond je u srpnju porastao 1,26%, a obveznička komponenta fonda i ovaj mjesec imala je pozitivan doprinos te je zaslužna za ostvareni prinos fonda. Najveći pozitivan utjecaj na prinos fonda unutar mjeseca imale su: kunska obveznica RH dospijeća 2023. godine te euroobveznica RH dospijeća 2031. godine. Pristupanje Republike Hrvatske Europskom tečajnom mehanizmu (ERM II) 10. srpnja te dogovor na razini Europske unije o Fondu za oporavak teškom 750 milijardi eura i novom sedmogodišnjem europskom proračunu u drugoj polovici srpnja, utjecali su na nastavak pozitivnih kretanja na domaćem obvezničkom tržištu i daljnje smanjenje premije rizika države. Potražnja za domaćim obveznicama dolazila je i od domaćih institucionalnih ulagatelja te je primjerice primjetan rast imovine obvezničkih investicijskih fondova, koji se dijelom dogodio zbog uplata ulagatelja. Modificirana duracija fonda krajem srpnja iznosi 4,14.
Dionička komponenta fonda koja se sastoji od izloženosti njemačkom DAX indeksu u srpnju bilježi blago negativan prinos od -0,08%. Nakon snažnog rasta u lipnju, DAX je završio mjesec gotovo nepromijenjen na mjesečnoj razini. Iako su makroekonomski podaci i dalje bili bolji od očekivanja, više nisu uspjevali toliko pozitivno iznenaditi ulagatelje kao u prethodnom mjesecu. Također porast broja zaraženih na globalnoj razini te naznake usporavanja tempa oporavka ekonomija, posebice u SAD-u, pozivali su ulagatelje na oprez. Svejedno, epidemiološka situacija u Europi je znatno bolja nego u SAD-u, a dogovoreni novi europski sedmogodišnji proračun i Fond za oporavak, trebali bi omogućiti potporu oporavku europske ekonomije. Udio dioničke komponente u neto imovini fonda na kraju srpnja je iznosio 8,54%.
Eurizon HR International Multi Asset fond
Cijena udjela fonda u srpnju bilježi rast od 0,86%, pri čemu najveći rast bilježe fleksibilne "multi-asset" i obvezničke strategije te „carry“ strategije. Strategije s direktnom izloženošću prema obveznicama te tržištima u razvoju s denominacijom u vodećim svjetskim valutama, bilježe negativan doprinos. Srpanj je pružio daljnje dokaze da se ekonomska aktivnost poboljšala nakon popuštanja mjera protiv virusa, ali podaci su ukazivali na usporavanje tempa oporavka, posebice u SAD-u. Tempo porasta novih infekcija virusom također je porastao u većini regija od početka srpnja, ali čini se da je usporio krajem mjeseca u SAD-u, dok je u Europi i Japanu porastao, iako s mnogo nižih razina. Izgrađeni pozitivan sentiment se uspijeva održati, balansirajući između ohrabrujućih makroekonomskih podataka i izazovne epidemiološke situacije. Dionička izloženost fonda krajem mjeseca je iznosila oko 5,00%.
Eurizon HR Flexible 30 fond
Cijena udjela fonda u srpnju bilježi rast od 0,50%, pri čemu većina instrumenata unutar obvezničke komponente bilježi pozitivan prinos, dok dionička komponenta fonda, koja se sastoji od izloženosti prema američkom indeksu S&P 500 i europskom Euro Stoxx 50, bilježi mješovitu izvedbu. Financijski instrument (ETF) s izloženošću prema američkom S&P 500 indeksu bilježi rast od 0,43%, dok onaj s izloženošću prema europskom blue-chip dioničkom indeksu Euro Stoxx 50 bilježi pad od 1,55%. Okruženje povijesno niskih kamatnih stopa, izostanak inflacije, potpora centralnih banaka i izglasavanje novog sedmogodišnjeg europskog proračuna i Fonda za oporavak, nastavili su pružati potporu obvezničkom tržištu i u srpnju. Nakon snažnog rasta u lipnju, europski dionički indeksi uglavnom stagniraju ili bilježe pad u srpnju, dok su američki indeksi nastavili rasti. Makroekonomski podaci sugeriraju nastavak oporavka, no ipak sporijim tempom, posebice u SAD-u, dok epidemiološka situacija ostaje izazovna, iako su stope smrtnosti znatno niže nego u proljetnim mjesecima. Izgrađeni pozitivan sentiment uglavnom se uspijeva održati, balansirajući između ohrabrujućih makroekonomskih podataka i izazovne epidemiološke situacije. Dionička izloženost fonda krajem mjeseca, iznosila je oko 20%.
Eurizon HR Global fond
Cijena udjela fonda u srpnju je povećana za 0,74%. Obveznički dio portfelja ostvario je pozitivan doprinos ovaj mjesec. Najveći pozitivan utjecaj na prinos fonda unutar mjeseca imale su: euroobveznica RH 2031. godine te kunska obveznica RH dospijeća 2023. godine. Modificirana duracija fonda krajem srpnja iznosi 2,02.
Dionička komponenta fonda koja se sastoji od izloženosti prema svjetskim dioničkim tržištima bilježi mješovitu izvedbu, pri čemu je najveći rast od 5,85% ostvario financijski instrument (ETF) s izloženošću prema američkom S&P 500 indeksu, dok je najveći pad od 6,97% ostvario onaj s izloženošću prema japanskom dioničkom tržištu. Srpanj je pružio daljnje dokaze da se ekonomska aktivnost poboljšala nakon popuštanja mjera protiv virusa, ali podaci su ukazivali na usporavanje tempa oporavka, posebice u SAD-u. Tempo porasta novih infekcija virusom također je porastao u većini regija od početka srpnja, ali čini se da je usporio krajem mjeseca u SAD-u, dok je u Europi i Japanu porastao, iako s mnogo nižih razina. Iako je razina volatilnosti na dioničkim tržištima iznad višegodišnjih prosjeka, ona je i dalje u padu od ožujka, pri čemu se izgrađeni pozitivan sentiment uspijeva održati, balansirajući između ohrabrujućih makroekonomskih podataka i izazovne epidemiološke situacije. Krajem srpnja udio dioničkih financijskih instrumenata u neto imovini fonda iznosio je 49,73%.
Eurizon HR Equity fond
U srpnju je većina regionalnih dioničkih tržišta realizirala negativne prinose, dok je cijena udjela Eurizon HR Equity fonda blago pala za 0,23%.
Jedino regionalno dioničko tržište gdje je zabilježen pozitivan mjesečni prinos bilo je dioničko tržište u Srbiji gdje je lokalni dionički indeks BELEX15 realizirao rast od 0,30%. Trgovanje je bilo na niskim razinama, a najveći rast realizirala je dionica Komercijalne banke sa rastom od preko 10%.
Domaći dionički indeks CROBEX je u srpnju realizirao gubitak od 2,95%. Hrvatske su kompanije počele objavljivati rezultate poslovanja za drugo tromjesečje 2020 godine. Hrvatskom telekomu unatoč padu prihoda, profitne marže su zabilježile snažan rast u odnosu na prethodno tromjesečje, kao i u odnosu na isto razdoblje lani. Ericsson Nikola Tesla je ostvario rast prodaje od čak 10% u drugom tromjesečju, ali i pad bruto marže na samo 5,2%. Podravka je zabilježila pad prihoda od prodaje u drugom kvartalu, ali su uštede na troškovnoj strani, pogotovo u dijelu troškova za marketing, rezultirale porastom profitabilnosti na godišnjoj razini. Najveći pad realizirala je dionica Đuro Đaković (-35,25%), dok su značajan rast zabilježile dionice Saponije (+9,09%) i Auto-Hrvatske (+6,67%).
Slovenski dionički indeks SBITOP pao je za 0,65%, a najveći pad od likvidnijih članova indeksa realizirala je dionica Cinkane Celje koja je pala za 7,51%. Rumunjsko dioničko tržište realiziralo je najveći gubitak među regionalnim dioničkim tržištima, tako je lokalni dionički indeks BET-10 potonuo za 3,25%. Mi smo u srpnju povećavali izloženost prema domaćem i rumunjskom dioničkom tržištu, ostalih značajnih promjena nije bilo.
Fond je u srpnju upravljao ročnošću depozita kod najvećih banaka u Republici Hrvatskoj te ulagao u obveznice Republike Hrvatske. Duracija Eurizon HR Start fonda je krajem mjeseca bila 1,01.
Trgovanje na novčanom tržištu proteklo je u očekivano mirnom okruženju uz konstantno slabu potražnju za kunama te visoku razinu viška likvidnosti u sustavu od čak 42 milijarde kuna. Sukladno tome izostao je interes banaka na tjednim repo aukcijama HNB-a. U srpnju nije bilo aukcije trezorskih zapisa Ministarstva financija te je prinos na jednogodišnji kunski trezorski zapis na povijesno niskih 0,06. Obzirom na nedostatak čimbenika koji bi mogli utjecati na promjenu tržišnih kamatnih stopa, očekujemo da će se njihova stagnacija nastaviti u narednom razdoblju.
Eurizon HR D-Start fond
Fond je u srpnju upravljao ročnošću depozita kod najvećih banaka te ulagao u obveznice RH denominiranih u dolaru i u trezorske zapise Sjedinjenih Američkih Država. Duracija Eurizon HR D-Start fond-a je krajem mjeseca bila 0,91.
U srpnju je Američka središnja banka, prema očekivanju investitora, ostavila kamatnu stopu nepromijenjenom u rasponu 0,00%-0,25% . FOMC je zadržao referentni kamatnjak na trenutnim razinama s obzirom da podaci iz realnog sektora kao ni razvoj situacije s pandemijom ne ukazuju da je oporavak na vidiku. Ipak, optimizam investitora podržava očekivanje skorog pronalaska cjepiva protiv koronavirusa. Prema FED-ovim projekcijama ne očekuje se podizanje referentnog kamatnjaka prije 2022 godine. Kretanje kamatnih stopa na dolar u kolovozu očekujemo na postojećim razinama.
Eurizon HR Short Term Bond fond
Fond je u srpnju porastao 0,33%. Ukupni promet obveznicama registriran na Zagrebačkoj burzi u srpnju je nešto manji nego li prethodni mjesec iako je i dalje visok, posebice za ljetne mjesece te je iznosio 927 milijuna kuna. Najveći dio mjesečnog prometa još jedan mjesec u nizu, ostvaren je kunskom obveznicom RH dospijeća 2023. godine, uz prinos od 0,30%. Po volumenu slijedi kunska obveznica dospijeća 2025. godine uz prinos od 0,73%. Modificirana duracija fonda krajem srpnja iznosi 2,07.
Eurizon HR Euro Short Term Bond fond
Fond je u srpnju uvećao svoju vrijednost za 0,68%. Ukupni promet obveznicama registriran na Zagrebačkoj burzi u srpnju nešto je manji nego li prethodni mjesec iako je i dalje visok, posebice za ljetne mjesece te je iznosio 927 milijuna kuna. Većina ostvarenog prometa je s obveznicama denominiranima u lokalnoj valuti, a od obveznica denominiranih u valutnoj klauzuli najtrgovanija je bila ona dospijeća 2022. godine s dospijećem u veljači, uz prinos od 0,50%. Hrvatske euroobveznice nakon dugo vremena nose u prosjeku prinose nešto niže nego li domaća izdanja RH. Navedeno je posljedica velike potražnje institucionalnih investitora za navedenima nakon pozitivnih ekonomskih vijesti: poput ulaska Hrvatske kune u tečajni mehanizam ERM II te turističke sezone koja iako je ispod lanjskih razina ipak je iznad početnih očekivanja. Modificirana duracija fonda krajem srpnja iznosi 1,54.
Eurizon HR Bond fond
Fond je u srpnju porastao 1,34%. Svjetska gospodarstva u posljednjim mjesecima bilježe poboljšane makroekonomske pokazatelje, dok je broj zaraženih i nadalje relativno visok no ipak povećani broj zaraženih Covidom se većinom seli iz razvijenih zemalja u zemlje u razvoju. Globalne centralne banke poput FED-a i ECB-a i nadalje izjavljuju kako su spremne poduprijeti svoja gospodarstva. Jedan od primjera pomoći je i npr. Fond za oporavak EU u iznosu od čak 750 milijardi eura od kojih će Republici Hrvatskoj pripasti čak 22 milijarde eura. Nakon povoljnih vijesti iz EU institucija i njihovi građani su nas pozitivno iznenadili svojim brojnim dolascima na Jadran. Naravno, broj dolazaka je značajno niži nego lani u isto doba ali ipak znatno veći no što su ukazivali prvi ljetni dani. Povećani priljev eura je doveo do aprecijacije kune tijekom srpnja, a u navedenom periodu je Hrvatska ušla u sustav Europskog tečajnog mehanizma (ERM II), kojim je fiksiran EUR/HRK tečaj na razini od 7,5345. Navedene vijesti su bile pozitivne za obveznička tržišta, te su dovele do povećane potražnje za obveznicama Republike Hrvatske i Rumunjske u srpnju. Najveći pozitivan utjecaj na prinos fonda unutar mjeseca imale su: kunska obveznica RH dospijeća 2023. godine te euroobveznica RH dospijeća 2025. godine. Modificirana duracija fonda krajem srpnja iznosi 5,33.
Eurizon HR Conservative 10 fond
Fond je u srpnju porastao 1,26%, a obveznička komponenta fonda i ovaj mjesec imala je pozitivan doprinos te je zaslužna za ostvareni prinos fonda. Najveći pozitivan utjecaj na prinos fonda unutar mjeseca imale su: kunska obveznica RH dospijeća 2023. godine te euroobveznica RH dospijeća 2031. godine. Pristupanje Republike Hrvatske Europskom tečajnom mehanizmu (ERM II) 10. srpnja te dogovor na razini Europske unije o Fondu za oporavak teškom 750 milijardi eura i novom sedmogodišnjem europskom proračunu u drugoj polovici srpnja, utjecali su na nastavak pozitivnih kretanja na domaćem obvezničkom tržištu i daljnje smanjenje premije rizika države. Potražnja za domaćim obveznicama dolazila je i od domaćih institucionalnih ulagatelja te je primjerice primjetan rast imovine obvezničkih investicijskih fondova, koji se dijelom dogodio zbog uplata ulagatelja. Modificirana duracija fonda krajem srpnja iznosi 4,14.
Dionička komponenta fonda koja se sastoji od izloženosti njemačkom DAX indeksu u srpnju bilježi blago negativan prinos od -0,08%. Nakon snažnog rasta u lipnju, DAX je završio mjesec gotovo nepromijenjen na mjesečnoj razini. Iako su makroekonomski podaci i dalje bili bolji od očekivanja, više nisu uspjevali toliko pozitivno iznenaditi ulagatelje kao u prethodnom mjesecu. Također porast broja zaraženih na globalnoj razini te naznake usporavanja tempa oporavka ekonomija, posebice u SAD-u, pozivali su ulagatelje na oprez. Svejedno, epidemiološka situacija u Europi je znatno bolja nego u SAD-u, a dogovoreni novi europski sedmogodišnji proračun i Fond za oporavak, trebali bi omogućiti potporu oporavku europske ekonomije. Udio dioničke komponente u neto imovini fonda na kraju srpnja je iznosio 8,54%.
Eurizon HR International Multi Asset fond
Cijena udjela fonda u srpnju bilježi rast od 0,86%, pri čemu najveći rast bilježe fleksibilne "multi-asset" i obvezničke strategije te „carry“ strategije. Strategije s direktnom izloženošću prema obveznicama te tržištima u razvoju s denominacijom u vodećim svjetskim valutama, bilježe negativan doprinos. Srpanj je pružio daljnje dokaze da se ekonomska aktivnost poboljšala nakon popuštanja mjera protiv virusa, ali podaci su ukazivali na usporavanje tempa oporavka, posebice u SAD-u. Tempo porasta novih infekcija virusom također je porastao u većini regija od početka srpnja, ali čini se da je usporio krajem mjeseca u SAD-u, dok je u Europi i Japanu porastao, iako s mnogo nižih razina. Izgrađeni pozitivan sentiment se uspijeva održati, balansirajući između ohrabrujućih makroekonomskih podataka i izazovne epidemiološke situacije. Dionička izloženost fonda krajem mjeseca je iznosila oko 5,00%.
Eurizon HR Flexible 30 fond
Cijena udjela fonda u srpnju bilježi rast od 0,50%, pri čemu većina instrumenata unutar obvezničke komponente bilježi pozitivan prinos, dok dionička komponenta fonda, koja se sastoji od izloženosti prema američkom indeksu S&P 500 i europskom Euro Stoxx 50, bilježi mješovitu izvedbu. Financijski instrument (ETF) s izloženošću prema američkom S&P 500 indeksu bilježi rast od 0,43%, dok onaj s izloženošću prema europskom blue-chip dioničkom indeksu Euro Stoxx 50 bilježi pad od 1,55%. Okruženje povijesno niskih kamatnih stopa, izostanak inflacije, potpora centralnih banaka i izglasavanje novog sedmogodišnjeg europskog proračuna i Fonda za oporavak, nastavili su pružati potporu obvezničkom tržištu i u srpnju. Nakon snažnog rasta u lipnju, europski dionički indeksi uglavnom stagniraju ili bilježe pad u srpnju, dok su američki indeksi nastavili rasti. Makroekonomski podaci sugeriraju nastavak oporavka, no ipak sporijim tempom, posebice u SAD-u, dok epidemiološka situacija ostaje izazovna, iako su stope smrtnosti znatno niže nego u proljetnim mjesecima. Izgrađeni pozitivan sentiment uglavnom se uspijeva održati, balansirajući između ohrabrujućih makroekonomskih podataka i izazovne epidemiološke situacije. Dionička izloženost fonda krajem mjeseca, iznosila je oko 20%.
Eurizon HR Global fond
Cijena udjela fonda u srpnju je povećana za 0,74%. Obveznički dio portfelja ostvario je pozitivan doprinos ovaj mjesec. Najveći pozitivan utjecaj na prinos fonda unutar mjeseca imale su: euroobveznica RH 2031. godine te kunska obveznica RH dospijeća 2023. godine. Modificirana duracija fonda krajem srpnja iznosi 2,02.
Dionička komponenta fonda koja se sastoji od izloženosti prema svjetskim dioničkim tržištima bilježi mješovitu izvedbu, pri čemu je najveći rast od 5,85% ostvario financijski instrument (ETF) s izloženošću prema američkom S&P 500 indeksu, dok je najveći pad od 6,97% ostvario onaj s izloženošću prema japanskom dioničkom tržištu. Srpanj je pružio daljnje dokaze da se ekonomska aktivnost poboljšala nakon popuštanja mjera protiv virusa, ali podaci su ukazivali na usporavanje tempa oporavka, posebice u SAD-u. Tempo porasta novih infekcija virusom također je porastao u većini regija od početka srpnja, ali čini se da je usporio krajem mjeseca u SAD-u, dok je u Europi i Japanu porastao, iako s mnogo nižih razina. Iako je razina volatilnosti na dioničkim tržištima iznad višegodišnjih prosjeka, ona je i dalje u padu od ožujka, pri čemu se izgrađeni pozitivan sentiment uspijeva održati, balansirajući između ohrabrujućih makroekonomskih podataka i izazovne epidemiološke situacije. Krajem srpnja udio dioničkih financijskih instrumenata u neto imovini fonda iznosio je 49,73%.
Eurizon HR Equity fond
U srpnju je većina regionalnih dioničkih tržišta realizirala negativne prinose, dok je cijena udjela Eurizon HR Equity fonda blago pala za 0,23%.
Jedino regionalno dioničko tržište gdje je zabilježen pozitivan mjesečni prinos bilo je dioničko tržište u Srbiji gdje je lokalni dionički indeks BELEX15 realizirao rast od 0,30%. Trgovanje je bilo na niskim razinama, a najveći rast realizirala je dionica Komercijalne banke sa rastom od preko 10%.
Domaći dionički indeks CROBEX je u srpnju realizirao gubitak od 2,95%. Hrvatske su kompanije počele objavljivati rezultate poslovanja za drugo tromjesečje 2020 godine. Hrvatskom telekomu unatoč padu prihoda, profitne marže su zabilježile snažan rast u odnosu na prethodno tromjesečje, kao i u odnosu na isto razdoblje lani. Ericsson Nikola Tesla je ostvario rast prodaje od čak 10% u drugom tromjesečju, ali i pad bruto marže na samo 5,2%. Podravka je zabilježila pad prihoda od prodaje u drugom kvartalu, ali su uštede na troškovnoj strani, pogotovo u dijelu troškova za marketing, rezultirale porastom profitabilnosti na godišnjoj razini. Najveći pad realizirala je dionica Đuro Đaković (-35,25%), dok su značajan rast zabilježile dionice Saponije (+9,09%) i Auto-Hrvatske (+6,67%).
Slovenski dionički indeks SBITOP pao je za 0,65%, a najveći pad od likvidnijih članova indeksa realizirala je dionica Cinkane Celje koja je pala za 7,51%. Rumunjsko dioničko tržište realiziralo je najveći gubitak među regionalnim dioničkim tržištima, tako je lokalni dionički indeks BET-10 potonuo za 3,25%. Mi smo u srpnju povećavali izloženost prema domaćem i rumunjskom dioničkom tržištu, ostalih značajnih promjena nije bilo.
